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　　编者按：国家发改委、新闻出版总署和教育部近日发出《关于中小学循环使用教材价格政策问题的通知》指出，从今年秋季学期开始，循环使用教材正文印张、封面、插页价格将按照相应基准价格上浮20%执行。中央三部委（发改委、教育部以及新闻出版总署）发布关于循环教材的新政策。传媒文化板块有望东山再起。以下是精选的文化传媒概念11金股，供广大投资者参考!

　　传媒行业：出版新政策发布 循环教材价格上浮20%

　　三部委发布循环教材新政策

　　6月15日，中央三部委（发改委、教育部以及新闻出版总署）发布关于循环教材的新政策。新政策规定，考虑到循环教材特殊性以及印刷、装订要求相对较高，其可使用105克纸张。同时，循环教材价格按基准教材上浮20%执行。该政策自2012年秋季学期开始执行。

　　对三个公司进行盈利预测以及目标价调整，重申中南传媒（601098）买入评级

　　我们估计中南传媒、凤凰传媒（601928）以及中文传媒（600373）2011年循环教材收入约占总收入的0.7%左右。新政策使得这一部分业务收入可以增加20%。但是由于政策自2012年秋季执行，而2012年之后全年执行，政策给各公司2013、14年业绩带来的影响均较2012年大。总体上，我们将中南、凤凰以及中文2012年盈利预测上调0.3%/0.4%/0.7%。我们对于中南、凤凰2013、14年业绩的调整约0.7%，对于中文传媒业绩的调整约为1.7%/1.6%。同时，我们将中南、凤凰、中文目标价上调0.6%/0.3%/0.3%至12.27、8.73、15.94元。12个月目标价计算仍然基于EV/GCIvs.CROCI/WACC方法。

　　中南传媒仍然是我们在出版公司中的首选，维持其买入评级，基于未来三年20%左右的增长以及在数字出版领域的较好布局。同时，我们维持凤凰传媒、中文传媒中性评级（高华证券）

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